Ainsi, d'après le journal :

Au premier semestre de l'année, les sociétés françaises de capital-risque ont investi 470 M€ dans les entreprises européennes, soit dix fois plus qu'en 1998 - date de création de l'indicateur Chausson. Malgré un contexte économique maussade, ce 20e indicateur reste donc optimiste, sauf pour le secteur d'Internet et du e-commerce /.../ avec seulement 49,5 M€, soit 11% des sommes investies. Ce segment, ainsi que celui des éditeurs de logiciels, est par ailleurs éjecté du top 10 des tours de table les plus importants. Après quelques semestres difficiles, les télécoms renouent enfin avec la croissance, en doublant quasiment le montant des investissements en un an (61,7 M€ contre 33 M€).

Pour plus de détails je vous invite à lire l'article en question ici. Il est difficile d'analyser cette situation avec une vue d'ensemble tant plusieurs éléments convergent à l'aune de ces chiffres.

Les variables structurelles que l'on avance généralement pour expliquer le manque d'investissements (dans tous les sens du termes) des capital-risqueurs dans l'internet sont connues (des mentalités et un écosystème différents de celui présent dans la Silicon Valley; la difficulté de faire perdurer un modèle économique viable sur le net, beaucoup de concurrence, peu d'élus...). Je pense que si ces suppositions sont en partie vraies, bien qu'elles véhiculent également certains stéréotypes, les européens (sans généraliser pour autant) ont du mal à s'approprier l'espace numérique de manière générale. Rappelons que pour fonctionner à grande échelle une idée doit être simple et toucher un grand nombre de personnes. C'est ce que nous expliquait il y a quelques mois déjà, notre Loic Le Meur national concernant le @ business à San Francisco. L'idée qu'aux Etats-Unis, les porteurs de projets, avant de rentabiliser leur affaire devaient plus se soucier de former une communauté, des plus vivantes, afin de donner une véritable crédibilité à leur projet. C'est le cas de Seesmic par exemple (même si on peut être triste que ce dernier soit né américain et non européen, snif) mais encore de You Tube, Facebook, Twitter, Digg enfin de tout ce qui tout en étant estampillé "geeky" s'approche franchement du grand public. Je pense que les investisseurs européens dans ce domaine (encore une fois pas tous) manquent de réactivité et en attendent peut être un peu trop de la part de projets présentés comme viables, sur des niches et à court terme. Aussi, ces projets là restent indubitablement, sur des... niches. Pour les investisseurs, il est nécessaire que cela rapporte beaucoup et surtout très vite, par conséquent ils ne laissent pas d'espace pour l'échec (dont on apprend beaucoup généralement), pour la réflexion à l'origine d'une bonne idée ou l'expérimentation qui est très recommandée dans ce secteur. Bref, messieurs et mesdames les capital-risquers, soyez plus "cool" (c'est aussi ça l'esprit San Francisco), plus inventifs envers nos jeunes pousses européennes (les concours ont de plus en plus de succès, bientôt nous parlerons de Seedcamp et du Web 08 qui sont uniques en Europe), acceptez de perdre un petit peu de temps en temps et vous aurez réunit les conditions pour gagner le e-jackpot en Europe, c'est sûr. ;-)

Pour finir, je m'accorde le bénéfice du doute quant aux raisons ici évoquées tant la baisse des investissements liés à l'internet pourrait finalement être mondiale. Savez-vous quelle est la situation actuelle aux Etats-Unis, en Asie ? En dehors de toute considération liées à la conjoncture car chacun n'est pas sans savoir que les investissements des capitaux-risqueurs ne suivent pas le même cycle de vie que les fluctuations boursières (cf. LeMondeInformatique.fr du 23/09/08), je vous pose la question, car moi même je ne le sais pas. Si vous avez une réponse avant que je ne la trouve ou que vous n'êtes pas du même avis sur les intentions des investisseurs du net européens, faites-le savoir.

Guy Cohen, président de NFinance tient une tribune dans les dossiers d'Acting Finances sur la préparation d'une PME à l'introduction en bourse.

Cliquez ici pour lire l'intégralité de la lettre

Voici un extrait sur une question centrale dans le contexte actuel: peut-on envisager une IPO en 2008/2009

Compte tenu du mécanisme financier qui relie le taux de croissance annuel de l’entreprise, sa rentabilité en termes de cash flow libre ramené au chiffre d’affaires et le besoin de ressources financières net généré par l’écart entre ces deux flux, le choix pour les entreprises en croissance est soit :

• de renoncer à la croissance possible, pour réduire les besoins de cash à ce que peut générer l’exploitation : stratégie dangereuse car elle laisse toute la place aux concurrents pour se substituer à l’entreprise, qui peut alors rentrer dans un cycle de déclin ;

• de résoudre le besoin de fonds propres supplémentaires, en faisant entrer au capital des investisseurs extérieurs.

Aucun entrepreneur n’étant satisfait de limiter sa croissance, un nombre important de dirigeants de jeunes entreprises innovantes engagées sur des marchés porteurs, est nécessairement conduit à réfléchir sur le choix entre introduction en bourse et entrée de fonds d’investissement (capital equity) au capital de leur société pour les mois ou l’année à venir. Le recours aux fonds d’investissements, très actifs en France et en Europe dans les dix dernières années constitue, dans une certaine mesure, une alternative à l’introduction en bourse de l’entreprise. Rappelons les types d’intervention des fonds, en fonction des

phases de développement de l’entreprise :

• pré-création, création, premier chiffre d’affaires : capital d’amorçage ;

• premières années des entreprises technologiques à cycles de développement long et à forts besoins de capital (bio-technologies, logiciels, électronique, télécoms) : capital risque ;

• entreprises sur des secteurs plus matures, présentant un potentiel de croissance significatif par croissance organique ou acquisition : capital développement ;

• idem, combiné avec un problème de succession ou d’actionnariat : capital LBO et capital- transmission

Concernant les deux premières catégories, les conditions d’accès aux fonds de venture capital, déjà extrêmement limitatives en général, risquent de le devenir davantage en 2008 et sans doute 2009. Les sociétés sur des secteurs en croissance et plus ou moins stabilisées sur les plans organisationnel et financier éprouvaient plus de facilité à faire entrer des fonds dans leur capital jusqu’en 2007. La politique restrictive des banques particulièrement en matière de

LBO rend l’accès à ces ressources beaucoup plus difficile aujourd’hui.

Dans l’environnement des années 2008- 2009, les ressources attendues des fonds de capital equity risquent de devenir aussi difficiles à obtenir pour les entrepreneurs que celles pouvant provenir des marchés de capitaux primaires.

Dans ce contexte, le choix de poursuivre une introduction sur Alternext, difficile dans les conditions immédiates de marché, sera donc probablement une option à explorer sérieusement, lorsque les marchés financiers et les investisseurs retrouveront une certaine capacité (et une motivation) à sortir de leur préférence actuelle, quasi absolue, pour la liquidité.

SOFIMAC Partners apporte 1 million d’euros à XL Group

Via son FCPR SOFIMAC Croissance, SOFIMAC Partners vient d’apporter 1 million d’euros à XL Group, Holding des sociétés XL Marketing et Process Routage pour l’accompagner dans son développement. Basé à Saint-Etienne (42), XL Group est spécialisé dans la dématérialisation de campagnes de communication et de marketing direct, via un Extranet installé chez une clientèle de grands comptes.

Créé et dirigé par Arnaud CABAL, le Groupe connaît une croissance exceptionnelle de près de 50 % par an depuis sa création.

L’ambition de XL Group : plus de 20 millions d’euros de chiffre d’affaires d’ici 2012

Afin d’accélérer sa pénétration du marché et renforcer la structure financière de son Groupe, le créateur et dirigeant de XL Group, Arnaud CABAL a souhaité ouvrir son capital à SOFIMAC Partners.

Fort d’un chiffre d’affaires 2007-2008 estimé à plus de 7 millions d’euros, grâce au soutien du capital-risqueur s’élevant à 1 million d’euros, l’objectif d’Arnaud CABAL est d’atteindre un chiffre d’affaires supérieur à 20 M€ dans les 5 années à venir.

Comme le souligne Arnaud CABAL, dirigeant de XL Marketing et Process Routage « Nous avons connu un développement extrêmement rapide de nos activités en finançant la totalité de cette croissance sur nos apports initiaux.

Continuer à croître nécessitait l’entrée de partenaires financiers, et nous avons rapidement choisi SOFIMAC Partners pour leur approche pragmatique et indépendante. Par ailleurs nous avions la même vision stratégique de l’entreprise. »

Jean-Pierre BOUILLER, Directeur des Participations de SOFIMAC CROISSANCE explique : « Arnaud CABAL est un jeune dirigeant, véritable expert de son secteur.

Il a su développer une solution ingénieuse qui a très vite séduit une clientèle de grands comptes.

Son dynamisme, son imagination et sa capacité à s’entourer pour construire une activité rentable et en forte croissance nous ont rapidement convaincus que notre association serait à coup sûr une source de succès. »

Une véritable success story dans le secteur du marketing direct

Après plusieurs années passées au sein du groupe La Poste en charge du marketing entreprises, Arnaud CABAL (35 ans, sup de Co St Etienne), crée en juin 1998 la société PROCESS ROUTAGE, société de routage proposant des prestations de conception, réalisation, impression et mise sous plis de campagnes de Marketing Direct clé en main pour le compte de clients régionaux (principalement région Rhône-Alpes).

Courant 2001, Arnaud CABAL crée XL MARKETING, spécialisée dans les prestations de coordination de campagnes de marketing.

Rapidement il oriente sa stratégie commerciale vers les commerces de réseaux, très demandeurs de solutions en communication locale.

Il signe son premier Extranet « client », une bibliothèque en ligne des outils de communication adapté aux besoins des points de vente, avec une référence d’importance : MOBALPA.

Désireux de structurer cette démarche porteuse d’avenir, il renforce rapidement son entreprise et déploie l’Extranet auprès d’une clientèle de grands réseaux commerciaux.

XL Group compte aujourd’hui de nombreux clients tels que les piscines DESJOYAUX, les cuisines MOBALPA, HONDA Jardins, Thomas COOK Voyages, les cheminées Brisach, soit près de 2 500 points de vente potentiellement utilisateurs de la solution web.

Chaque extranet est signé pour une période de trois années.

Il permet aux points de vente des réseaux clients, d’adapter et de commander leurs campagnes de marketing direct et de communication locale quand ils le souhaitent en bénéficiant d’une très grande autonomie et d’importantes économies d’échelle.

Cette formule permet notamment à XL Group de s’assurer un niveau d’activité relativement récurrent d’une année sur l’autre, lui offrant une bonne visibilité sur son développement futur.

A propos de SOFIMAC Partners

Rappelons que depuis trente ans, le groupe SOFIMAC (Clermont-Ferrand) est spécialiste des métiers de l’investissement dans les entreprises non cotées de la zone Espace Central, progressivement élargie à Rhône-Alpes et au Centre.

SOFIMAC a été l’une des premières sociétés françaises à exercer le métier de capital-risque en région.

Avec une taille critique d’encours sous gestion de près de 100 millions d’euros, la Société de Gestion SOFIMAC PARTNERS gère, au travers de différents véhicules d’investissement, un portefeuille d’une centaine de lignes et investit environ 10 M€ par an.

Ses activités s’articulent autour d’un pôle capital-développement/Lbo dans l’industrie et les services, et d’un pôle technologies orienté notamment dans les domaines santé/biotechnologies.

Contact presse SOFIMAC Partners :

Sophie Benoit / Yoann Martin

Téléphone : 04 73 28 98 37

Fax : 04 73 28 93 15

Email : yoann.reso-rp@orange.fr

Communiqué de presse pour : SOFIMAC Partners

SOFIMAC Partners apporte 1 million d’euros à XL Group

Via son FCPR SOFIMAC Croissance, SOFIMAC Partners vient d’apporter 1 million d’euros à XL Group, Holding des sociétés XL Marketing et Process Routage pour l’accompagner dans son développement. Basé à Saint-Etienne (42), XL Group est spécialisé dans la dématérialisation de campagnes de communication et de marketing direct, via un Extranet installé chez une clientèle de grands comptes.

Créé et dirigé par Arnaud CABAL, le Groupe connaît une croissance exceptionnelle de près de 50 % par an depuis sa création.

L’ambition de XL Group : plus de 20 millions d’euros de chiffre d’affaires d’ici 2012

Afin d’accélérer sa pénétration du marché et renforcer la structure financière de son Groupe, le créateur et dirigeant de XL Group, Arnaud CABAL a souhaité ouvrir son capital à SOFIMAC Partners.

Fort d’un chiffre d’affaires 2007-2008 estimé à plus de 7 millions d’euros, grâce au soutien du capital-risqueur s’élevant à 1 million d’euros, l’objectif d’Arnaud CABAL est d’atteindre un chiffre d’affaires supérieur à 20 M€ dans les 5 années à venir.

Comme le souligne Arnaud CABAL, dirigeant de XL Marketing et Process Routage « Nous avons connu un développement extrêmement rapide de nos activités en finançant la totalité de cette croissance sur nos apports initiaux.

Continuer à croître nécessitait l’entrée de partenaires financiers, et nous avons rapidement choisi SOFIMAC Partners pour leur approche pragmatique et indépendante. Par ailleurs nous avions la même vision stratégique de l’entreprise. »

Jean-Pierre BOUILLER, Directeur des Participations de SOFIMAC CROISSANCE explique : « Arnaud CABAL est un jeune dirigeant, véritable expert de son secteur.

Il a su développer une solution ingénieuse qui a très vite séduit une clientèle de grands comptes.

Son dynamisme, son imagination et sa capacité à s’entourer pour construire une activité rentable et en forte croissance nous ont rapidement convaincus que notre association serait à coup sûr une source de succès. »

Une véritable success story dans le secteur du marketing direct

Après plusieurs années passées au sein du groupe La Poste en charge du marketing entreprises, Arnaud CABAL (35 ans, sup de Co St Etienne), crée en juin 1998 la société PROCESS ROUTAGE, société de routage proposant des prestations de conception, réalisation, impression et mise sous plis de campagnes de Marketing Direct clé en main pour le compte de clients régionaux (principalement région Rhône-Alpes).

Courant 2001, Arnaud CABAL crée XL MARKETING, spécialisée dans les prestations de coordination de campagnes de marketing.

Rapidement il oriente sa stratégie commerciale vers les commerces de réseaux, très demandeurs de solutions en communication locale.

Il signe son premier Extranet « client », une bibliothèque en ligne des outils de communication adapté aux besoins des points de vente, avec une référence d’importance : MOBALPA.

Désireux de structurer cette démarche porteuse d’avenir, il renforce rapidement son entreprise et déploie l’Extranet auprès d’une clientèle de grands réseaux commerciaux.

XL Group compte aujourd’hui de nombreux clients tels que les piscines DESJOYAUX, les cuisines MOBALPA, HONDA Jardins, Thomas COOK Voyages, les cheminées Brisach, soit près de 2 500 points de vente potentiellement utilisateurs de la solution web.

Chaque extranet est signé pour une période de trois années.

Il permet aux points de vente des réseaux clients, d’adapter et de commander leurs campagnes de marketing direct et de communication locale quand ils le souhaitent en bénéficiant d’une très grande autonomie et d’importantes économies d’échelle.

Cette formule permet notamment à XL Group de s’assurer un niveau d’activité relativement récurrent d’une année sur l’autre, lui offrant une bonne visibilité sur son développement futur.

A propos de SOFIMAC Partners

Rappelons que depuis trente ans, le groupe SOFIMAC (Clermont-Ferrand) est spécialiste des métiers de l’investissement dans les entreprises non cotées de la zone Espace Central, progressivement élargie à Rhône-Alpes et au Centre.

SOFIMAC a été l’une des premières sociétés françaises à exercer le métier de capital-risque en région.

Avec une taille critique d’encours sous gestion de près de 100 millions d’euros, la Société de Gestion SOFIMAC PARTNERS gère, au travers de différents véhicules d’investissement, un portefeuille d’une centaine de lignes et investit environ 10 M€ par an.

Ses activités s’articulent autour d’un pôle capital-développement/Lbo dans l’industrie et les services, et d’un pôle technologies orienté notamment dans les domaines santé/biotechnologies.

Contact presse SOFIMAC Partners :

Sophie Benoit / Yoann Martin

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Communiqués de presse, économie, marketing.

SOFIMAC Partners apporte 1 million d’euros à XL Group

Via son FCPR SOFIMAC Croissance, SOFIMAC Partners vient d’apporter 1 million d’euros à XL Group, Holding des sociétés XL Marketing et Process Routage pour l’accompagner dans son développement. Basé à Saint-Etienne (42), XL Group est spécialisé dans la dématérialisation de campagnes de communication et de marketing direct, via un Extranet installé chez une clientèle de grands comptes.

Créé et dirigé par Arnaud CABAL, le Groupe connaît une croissance exceptionnelle de près de 50 % par an depuis sa création.

L’ambition de XL Group : plus de 20 millions d’euros de chiffre d’affaires d’ici 2012

Afin d’accélérer sa pénétration du marché et renforcer la structure financière de son Groupe, le créateur et dirigeant de XL Group, Arnaud CABAL a souhaité ouvrir son capital à SOFIMAC Partners.

Fort d’un chiffre d’affaires 2007-2008 estimé à plus de 7 millions d’euros, grâce au soutien du capital-risqueur s’élevant à 1 million d’euros, l’objectif d’Arnaud CABAL est d’atteindre un chiffre d’affaires supérieur à 20 M€ dans les 5 années à venir.

Comme le souligne Arnaud CABAL, dirigeant de XL Marketing et Process Routage « Nous avons connu un développement extrêmement rapide de nos activités en finançant la totalité de cette croissance sur nos apports initiaux.

Continuer à croître nécessitait l’entrée de partenaires financiers, et nous avons rapidement choisi SOFIMAC Partners pour leur approche pragmatique et indépendante. Par ailleurs nous avions la même vision stratégique de l’entreprise. »

Jean-Pierre BOUILLER, Directeur des Participations de SOFIMAC CROISSANCE explique : « Arnaud CABAL est un jeune dirigeant, véritable expert de son secteur.

Il a su développer une solution ingénieuse qui a très vite séduit une clientèle de grands comptes.

Son dynamisme, son imagination et sa capacité à s’entourer pour construire une activité rentable et en forte croissance nous ont rapidement convaincus que notre association serait à coup sûr une source de succès. »

Une véritable success story dans le secteur du marketing direct

Après plusieurs années passées au sein du groupe La Poste en charge du marketing entreprises, Arnaud CABAL (35 ans, sup de Co St Etienne), crée en juin 1998 la société PROCESS ROUTAGE, société de routage proposant des prestations de conception, réalisation, impression et mise sous plis de campagnes de Marketing Direct clé en main pour le compte de clients régionaux (principalement région Rhône-Alpes).

Courant 2001, Arnaud CABAL crée XL MARKETING, spécialisée dans les prestations de coordination de campagnes de marketing.

Rapidement il oriente sa stratégie commerciale vers les commerces de réseaux, très demandeurs de solutions en communication locale.

Il signe son premier Extranet « client », une bibliothèque en ligne des outils de communication adapté aux besoins des points de vente, avec une référence d’importance : MOBALPA.

Désireux de structurer cette démarche porteuse d’avenir, il renforce rapidement son entreprise et déploie l’Extranet auprès d’une clientèle de grands réseaux commerciaux.

XL Group compte aujourd’hui de nombreux clients tels que les piscines DESJOYAUX, les cuisines MOBALPA, HONDA Jardins, Thomas COOK Voyages, les cheminées Brisach, soit près de 2 500 points de vente potentiellement utilisateurs de la solution web.

Chaque extranet est signé pour une période de trois années.

Il permet aux points de vente des réseaux clients, d’adapter et de commander leurs campagnes de marketing direct et de communication locale quand ils le souhaitent en bénéficiant d’une très grande autonomie et d’importantes économies d’échelle.

Cette formule permet notamment à XL Group de s’assurer un niveau d’activité relativement récurrent d’une année sur l’autre, lui offrant une bonne visibilité sur son développement futur.

A propos de SOFIMAC Partners

Rappelons que depuis trente ans, le groupe SOFIMAC (Clermont-Ferrand) est spécialiste des métiers de l’investissement dans les entreprises non cotées de la zone Espace Central, progressivement élargie à Rhône-Alpes et au Centre.

SOFIMAC a été l’une des premières sociétés françaises à exercer le métier de capital-risque en région.

Avec une taille critique d’encours sous gestion de près de 100 millions d’euros, la Société de Gestion SOFIMAC PARTNERS gère, au travers de différents véhicules d’investissement, un portefeuille d’une centaine de lignes et investit environ 10 M€ par an.

Ses activités s’articulent autour d’un pôle capital-développement/Lbo dans l’industrie et les services, et d’un pôle technologies orienté notamment dans les domaines santé/biotechnologies.

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SOFIMAC Partners apporte 1 million d’euros à XL Group

Via son FCPR SOFIMAC Croissance, SOFIMAC Partners vient d’apporter 1 million d’euros à XL Group, Holding des sociétés XL Marketing et Process Routage pour l’accompagner dans son développement. Basé à Saint-Etienne (42), XL Group est spécialisé dans la dématérialisation de campagnes de communication et de marketing direct, via un Extranet installé chez une clientèle de grands comptes.

Créé et dirigé par Arnaud CABAL, le Groupe connaît une croissance exceptionnelle de près de 50 % par an depuis sa création.

L’ambition de XL Group : plus de 20 millions d’euros de chiffre d’affaires d’ici 2012

Afin d’accélérer sa pénétration du marché et renforcer la structure financière de son Groupe, le créateur et dirigeant de XL Group, Arnaud CABAL a souhaité ouvrir son capital à SOFIMAC Partners.

Fort d’un chiffre d’affaires 2007-2008 estimé à plus de 7 millions d’euros, grâce au soutien du capital-risqueur s’élevant à 1 million d’euros, l’objectif d’Arnaud CABAL est d’atteindre un chiffre d’affaires supérieur à 20 M€ dans les 5 années à venir.

Comme le souligne Arnaud CABAL, dirigeant de XL Marketing et Process Routage « Nous avons connu un développement extrêmement rapide de nos activités en finançant la totalité de cette croissance sur nos apports initiaux.

Continuer à croître nécessitait l’entrée de partenaires financiers, et nous avons rapidement choisi SOFIMAC Partners pour leur approche pragmatique et indépendante. Par ailleurs nous avions la même vision stratégique de l’entreprise. »

Jean-Pierre BOUILLER, Directeur des Participations de SOFIMAC CROISSANCE explique : « Arnaud CABAL est un jeune dirigeant, véritable expert de son secteur.

Il a su développer une solution ingénieuse qui a très vite séduit une clientèle de grands comptes.

Son dynamisme, son imagination et sa capacité à s’entourer pour construire une activité rentable et en forte croissance nous ont rapidement convaincus que notre association serait à coup sûr une source de succès. »

Une véritable success story dans le secteur du marketing direct

Après plusieurs années passées au sein du groupe La Poste en charge du marketing entreprises, Arnaud CABAL (35 ans, sup de Co St Etienne), crée en juin 1998 la société PROCESS ROUTAGE, société de routage proposant des prestations de conception, réalisation, impression et mise sous plis de campagnes de Marketing Direct clé en main pour le compte de clients régionaux (principalement région Rhône-Alpes).

Courant 2001, Arnaud CABAL crée XL MARKETING, spécialisée dans les prestations de coordination de campagnes de marketing.

Rapidement il oriente sa stratégie commerciale vers les commerces de réseaux, très demandeurs de solutions en communication locale.

Il signe son premier Extranet « client », une bibliothèque en ligne des outils de communication adapté aux besoins des points de vente, avec une référence d’importance : MOBALPA.

Désireux de structurer cette démarche porteuse d’avenir, il renforce rapidement son entreprise et déploie l’Extranet auprès d’une clientèle de grands réseaux commerciaux.

XL Group compte aujourd’hui de nombreux clients tels que les piscines DESJOYAUX, les cuisines MOBALPA, HONDA Jardins, Thomas COOK Voyages, les cheminées Brisach, soit près de 2 500 points de vente potentiellement utilisateurs de la solution web.

Chaque extranet est signé pour une période de trois années.

Il permet aux points de vente des réseaux clients, d’adapter et de commander leurs campagnes de marketing direct et de communication locale quand ils le souhaitent en bénéficiant d’une très grande autonomie et d’importantes économies d’échelle.

Cette formule permet notamment à XL Group de s’assurer un niveau d’activité relativement récurrent d’une année sur l’autre, lui offrant une bonne visibilité sur son développement futur.

A propos de SOFIMAC Partners

Rappelons que depuis trente ans, le groupe SOFIMAC (Clermont-Ferrand) est spécialiste des métiers de l’investissement dans les entreprises non cotées de la zone Espace Central, progressivement élargie à Rhône-Alpes et au Centre.

SOFIMAC a été l’une des premières sociétés françaises à exercer le métier de capital-risque en région.

Avec une taille critique d’encours sous gestion de près de 100 millions d’euros, la Société de Gestion SOFIMAC PARTNERS gère, au travers de différents véhicules d’investissement, un portefeuille d’une centaine de lignes et investit environ 10 M€ par an.

Ses activités s’articulent autour d’un pôle capital-développement/Lbo dans l’industrie et les services, et d’un pôle technologies orienté notamment dans les domaines santé/biotechnologies.

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Communiqué de presse pour : SOFIMAC Partners

Deux jours pendant lesquels les 28 projets innovants, sélectionnés dans une liste de départ de plus de 50 dossiers de candidature, seront présentés à un public d'investisseurs.

Au total, l'aide financière attendue par l'ensemble de ces porteurs de projet s'élève à 30 millions d'euros.

Les projets TIC et logiciels restent majoritaires - 15 sur 28 -, mais il faut remarquer l'entrée en force des projets cleantech : 7 start-up, en amorçage ou en développement, défileront devant le parterre de capital-risqueurs.

Nous reviendrons sur ces 7 projets très bientôt - et sur les lauréats bien sûr -, là je file prendre mon train pour Nantes...

Paul Graham répond à ceci dans "Why There Aren't More Googles" , un excellent essai qui semble plus pertinent si on connait un peu Google ou lu "Comment Google mangera le monde". Voici la traduction de quelques passages :

"Les fondateurs de Google étaient disposés à vendre dès le début. Ils voulaient simplement plus que ce que les acquéreurs étaient prêts à payer. C'est la même chose avec Facebook. Ils auraient vendu, mais Yahoo a offert trop peu (...)

D'après ce que j'ai vu jusqu'ici, les startups qui refusent une offre d'acquisition finissent généralement par mieux réussir. Pas toujours, mais souvent arrive une offre plus élevée, ou une introduction en Bourse. (...)

Même si je suis sûr que Larry Page et Sergey Brin veulent changer le monde, au moins maintenant, la raison pour laquelle Google a survécu pour devenir une grande entreprise indépendante est la même que celle pour laquelle Facebook est jusqu'ici restée indépendante : elle est sous-estimée par les acquéreurs. (...)

Alors, quelle est la véritable raison pour laquelle il n'y a pas plus de Googles? Curieusement, c'est la même raison pour laquelle Google et Facebook sont restés indépendants: la finance sous-estime les jeunes entreprises novatrices.

La raison pour laquelle il n'y a pas plus de Googles est que les investisseurs encouragent les jeunes entreprises novatrices à se vendre au lieu de les financer."

Graham se livre ensuite à une attaque en règle du business actuel du capital-risque, montrant que leur objectif de maximiser rendement/risque les conduit à prendre le contrôle, puis à vendre une entreprise réellement innovante plutôt que de financer sa croissance sous la direction de ses fondateurs visionnaires. Graham y voit cependant une opportunité pour une nouvelle espèce d'investisseurs, un genre de super business angels qui partageraient la vision des fondateurs, mais avec des moyens leur permettant d'assurer le développement de l'entrprise, et pas seulement son lancement.

Le dernier indicateur relate les capitalisations réalisées sur les 6 derniers mois de l'année 2007. Les montants investis s'élèvent à 563 millions d'euros, soit le deuxième meilleur score après l'indicateur du premier semestre 2000 qui faisait état de 667 millions d'euros investis.

Au cours du second semestre 2007, les cleantechs ont fait une entrée remarquée. 27 jeunes entreprises éco-innovantes - elles n'étaient que 6 au premier semestre - ont levé un total de 63 millions d'euros apportés par 15 fonds de capital-risque.

Energies renouvelables, traitement de l'eau, bâtiment... "les investissements ne privilégient pas un sous-segment plus qu'un autre, explique Christophe Chausson. Les fonds investissent tous azimuts." Et d'après lui, cette inclinaison pour les cleantechs est partie pour durer. "Ce n'est encore qu'une vaguelette en France, mais déjà un raz de marée dans la Silicon Valley", ajoute-t-il.

Quelques-unes des éco-entreprises financées :

• Osead - 9 millions d'euros : spécialisé dans l'extraction d'hydrocarbures des sables bitumeux.
• Ternois SAS - 5,9 millions : fabricant de stations d'épuration.
• Solaire Direct - 2 millions d'euros : opérateur d'énergie photovoltaïque.
• Eurener - 3,3 millions : fabricant de modules photovoltaïques.
• Panosol - 1,2 million : fournisseur de solutions solaires thermiques.
• Naskeo - 2,6 millions : spécialisé dans la fourniture d'énergie à partir de biomasse (méthanisation).
• Skywater - 2 millions : fournisseur de solutions de récupération d'eau de pluie pour des usages non alimentaires et non corporels.
• AirlnSpace - 2,7 millions : spécialiste de la décontamination de l'air (hôpitaux, cabines d'avions...).
• Agrauxine - 1,1 million : fabricant de produits de bio-contrôle (fertilisants et phytosanitaires naturels à base de micro-organismes).
• (...)